サプライチェーン危機の終焉がインフレ緩和をもたらす

輸送コストが急落し、世界の製造業への圧力が緩和された。 (写真提供：スペンサー...[+] プラット/ゲッティイメージズ)

わずか 1 年前までは、世界のサプライチェーンの混乱に世界中の注目が集まっていました。 港は滞り、輸送費は高騰し、必需品が不足していました。 これらのボトルネックは経済に大きなストレスをもたらし、インフレの急騰を引き起こしました。 今日、状況は非常に大きく異なります。

海上貨物輸送、トラック輸送、その他のサプライチェーンの重要な構成要素における過剰な生産能力が価格下落圧力をもたらし、サプライチェーン全体の受注残を反転させ、インフレの低下に寄与しています。

小売業者、製造業者、政策立案者は、さまざまなコンポーネントの「接着解除」を歓迎しています。 ニューヨーク連銀のグローバル・サプライ・チェーン圧力指数（GSCPI）は、世界的なサプライ・チェーンのストレスを監視するために設計されており、物流業界の現状を総合的に測る最良の指標となる可能性があり、この指数は昨年の劇的な変化を浮き彫りにしている。

この指数は過去18カ月で急落し、パンデミック前のストレスレベルまで低下した。 GSCPI は、サプライ チェーン内のストレスを評価するために一般的に使用されるいくつかの指標を統合します。 たとえば、世界の輸送コストは、バルチック乾燥指数 (BDI) と Harpex 指数のデータ、および米国労働統計局の航空運賃指数を使用して測定されます。 GSCPI はまた、中国、ユーロ圏、日本、韓国、台湾、英国、米国を含む 7 つの相互に関連する経済圏の製造業に焦点を当て、購買担当者指数 (PMI) 調査から得たサプライ チェーン関連の要素をいくつか使用しています。州。

サプライチェーンの圧力は過去 18 か月間で緩和されました

証拠は危機が終わったことを示唆しています。 海上貨物輸送、輸送用コンテナの価格、はしけ輸送、航空貨物、トラック輸送、倉庫容量など、世界のサプライチェーンのあらゆる要素で改善が見られ、そのすべてが改善の証拠となっています。 これらの各コンポーネントを個別に見てみましょう。

海上輸送の危機を覚えていますか? 中国と米国の貿易ルートに依存する企業にとって、輸送コストは大きな懸念事項だった。 パンデミック中の米国のロックダウンは（多くのサービスが提供されなかったり制限されたりしたため）莫大な商品需要を引き起こし、消費者は政府の景気刺激策で現金を潤沢に持っていた。 過剰な需要により、輸送コストが高騰しました。 中国から米国西海岸へのコンテナの輸送コストは、2021年の最初の9か月間で4倍の2万ドル以上となった。国際輸送で有名なフレイトスによると、中国-米国間でコンテナを輸送するコストはルートは1,200ドル未満に急落しました。 現在の海上貨物輸送の価格設定は、荷主ではなく製造業者や小売業者に有利なサプライチェーンのダイナミクスの大きな変化を示しています。

中国と米国間の輸送コストはパンデミック前の水準に戻った。

海運業界の潮目の変化は、上場海運会社の株式市場の業績に反映されています。 130ヶ国で事業を展開するデンマークの物流大手AP Moller Maerskは、サプライチェーン全体の価格上昇、特に配送料の高騰の恩恵を大きく受けた。 同社の株価は、2020年第1四半期から2021年末までにS&P 500を100パーセント以上上回りました。その後、株価は最高値から50パーセント以上下落し、相対的なパフォーマンスのほぼすべてを取り戻しました。

海運需要の減退を受けて、マースクの株価はS&P500をアンダーパフォームしている。

2021 年の輸送需要に伴い、耐航性のある金属製輸送コンテナの価格が高騰しました。 パンデミック前は、巨大タンカーでよく見かける高さ 40 フィートの立方体のコンテナが約 2,000 ドルで購入できました。 価格は2021年のピークで約6,000ドルとなった。 現在、価格は2,000ドル以下にまで下がっています。